طبيعة المشكلة والتساؤلات البحثية:
زاد الإهتمام بالمخاطر المتعلقة بالتغيرات المناخية بشكل كبير في الأبحاث المحاسبية إذ إنها تمثل جميع المخاطر أثناء الإنتقال إلي إقتصاد منخفض الكربون مثل الإنظمة البيئية, والإفصاح البيئي والتغيرات التكنولوجية وتغيرات السوق, بالإضافة المخاطر المالية الناتجة عن الكوارث الطبيعية المحملة بالمخاطر خاصة بالتغيرات المناخية.
وتعتمد جودة الإفصاح المحاسبي عن مخاطر التغيرات المناخية على مدى تبني الشركة لآليات الحوكمة الجيدة، وبناءً على ذلك فإن جودة آليات الحوكمة تعد أمرا مهما في تحسين جودة الإفصاح المحاسبي عن المخاطر المناخية. حيث تشجع على الإفصاح عن معلومات التغيرات المناخية، والمخاطر التي تواجهها الشركة وكيفية التصدى لها، مما ينعكس على تعزيز ثقة أصحاب المصالح في التقارير السنوية، لذلك فإن دراسة التأثير التفاعلي لتلك الآليات يوفر تفسيرات ملائمة لمدى قوة العلاقة بين الإفصاح عن المخاطر المناخية وقرارات المستثمرين.
لذلك تتضح أهمية البحث الحالي من خلال تحليله بشكل متكامل أثر التفاعل بين الإفصاح المحاسبي عن مخاطر التغيرات المناخية وجودة آليات الحوكمة داخل الشركة على قرارات المستثمرين من خلال إجراء دراسة تطبيقية على الشركات المقيدة بالبورصة المصرية كنموذج لاقتصاديات الدول الناشئة.
وفي ضوء ما تقدم يمكن بلورة مشكلة البحث في الإجابة على التساؤلات التالية:
• هل يؤثر الإفصاح المحاسبي عن مخاطر التغيرات المناخية على قرارات المستثمرين؟
• هل تؤثر آليات حوكمة الشركات على قرارات المستثمرين؟
• هل يؤثر التفاعل بين الإفصاح المحاسبي عن مخاطر التغيرات المناخية وجودة آليات حوكمة الشركات على قرارات المستثمرين؟
هدف البحث:
يتمثل الهدف الرئيسى للبحث فى دراسة الأثر التفاعلى للإفصاح عن مخاطر التغيرات المناخية وجودة آليات حوكمة الشركات على قرارات المستثمرين مع إجراء دراسة تطبيقية على الشركات المصرية المقيدة بالبورصة المصرية، ويمكن تحقيق هذا الهدف الرئيسى من خلال الأهداف الفرعية التالية:-
بيان مدى تأثير الإفصاح المحاسبي عن مخاطر التغيرات المناخية على قرارات المستثمرين.
بيان أثر جودة آليات حوكمة الشركات على قرارات المستثمرين.
بيان أثر التفاعل بين الإفصاح المحاسبي عن مخاطر التغيرات المناخية وجودة آليات حوكمة الشركات على قرارات المستثمرين.
أهمية البحث:
تنبع أهمية البحث العملية من تناوله لقضية بحثية حيوية ومعاصرة وهى دراسة الأثر التفاعلى للإفصاح عن مخاطر التغيرات المناخية وجودة آليات حوكمة الشركات على قرارات المستثمرين، ويعد البحث امتدادا للتطورات الحديثة فى مجال البحوث المحاسبية التي تهتم بتطوير محتوى التقارير السنوية من خلال تطوير الإفصاح عن هذه المخاطر في التقارير السنوية للشركات المقيدة في البورصة المصرية بهدف توفير دليلا تطبيقيا عن ممارسات الإفصاح عن التغيرات المناخية
كما تنبع أهمية البحث العلمية من اهتمام المؤسسات والمنظمات العلمية والمهنية بالتغيرات المناخية نظرا لاعتبارها من أهم الموضوعات التي يتم مناقشتها بشكل متكرر في الآونة الأخيرة وبالرغم من ذلك يوجد ندرة في الدراسات المحاسبية التي تناولت أثر الإفصاح عن مخاطر التغيرات المناخية وآليات حوكمة الشركات على قرارات المستثمرين.
فروض البحث:
الفرض الأول: يؤثر الإفصاح عن مخاطر التغيرات المناخية بشكل إيجابى على قرارات المستثمرين.
الفرض الثانى: تؤثر جودة آليات حوكمة الشركات بشكل إيجابى على قرارات المستثمرين.
الفرض الثالث: يؤثر التفاعل بين الإفصاح عن مخاطر التغيرات المناخية وجودة آليات الحوكمة بشكل إيجابى على قرارات المستثمرين.
منهج البحث :
تحقيقا لأهداف البحث فقد تم الإعتماد على كل من المنهج الاستقرائى والاستنباطى لتقييم وتحليل الدراسات السابقة، بالإضافة إلى التعرف على الإطار النظري للإفصاح عن مخاطر التغيرات المناخية، و دراسة أثر الإفصاح المحاسبي عن مخاطر التغيرات المناخية على قرارات المستثمرين، وتوضيح أثر جودة آليات حوكمة الشركات على قرارات المستثمرين، بالإضافة إلى دراسة أثر التفاعل بين الإفصاح المحاسبي عن مخاطر التغيرات المناخية وجودة آليات حوكمة الشركات على قرارات المستثمرين، وذلك من خلال بناء نماذج لمحاسبية مقترحة لقياس تلك العلاقات بين متغيرات البحث، وإجراء دراسة تطبيقية على الشركات المقيدة بالبورصة المصرية لإختبار الفروض البحثية.
حدود ونطاق البحث:
يقتصر البحث على دراسة التفاعل بين الإفصاح المحاسبي عن مخاطر التغيرات المناخية وآليات الحوكمة دون التطرق التفصيلى لتلك الآليات حيث يخرج عن نطاق البحث.
تقتصر الدراسة في قياس متغير قرارات المستثمرين على إستخدام المدى السعرى للسهم SPR، والذى يعبر عنه بالفرق بين سعر الإغلاق فى آخر جلسة تداول فى السنة وسعر الفتح فى أول جلسة تداول فى السنة، كما تقتصر فى قياس متغير الإفصاح عن التغيرات المناخية على موشر الهيئة العامة للرقابة المالية المتعلق بالإفصاح عن التغيرات المناخية فى ضوء مؤشرات قياس الأداء المتعلقة بالإفصاحات البيئية والإجتماعية والحوكمة ESG، وأيضا فى ضوء توصيات الفرقة المعنية بالإفصاحات المالية المتعلقة بالتغيرات المناخية TCFD.
تقتصر الدراسة التطبيقية في بيئة الأعمال المصرية على الشركات المقيدة بالبورصة المصرية خلال الفترة من عام (2022) حتى عام (2023)، وهى الفترة التى تم فيها تطبيق مؤشر الهيئة العامة للرقابة المالية المتعلق بالإفصاح عن التغيرات المناخية، وذلك وفقا لقرارها رقم (107 و108) لسنة 2021.
خطة البحث:
انطلاقا من أهمية البحث وتحقيقا لأهدافه، وفى ضوء مشكلته وحدوده فإن الجزء المتبقى من البحث يستكمل على النحو التالى:-
الإطار الفكرى للإفصاح عن مخاطر التغيرات المناخية.
العلاقة التفاعلية بين الإفصاح عن مخاطر التغيرات المناخية وآليات حوكمة الشركات وأثرها على قرارات المستثمرين.
الدراسات السابقة وإشتقاق فروض البحث.
الدراسة التطبيقية.
نتائج البحث
فى إطار الهدف من البحث ومنهجه تتمثل أهم نتائج البحث بشقيه النظرى والتطبيقى فيما يلى:
تعتمد جودة الإفصاح المحاسبي عن مخاطر التغيرات المناخية على مدى تبني الشركة لآليات الحوكمة الجيدة، وبناءً على ذلك فإن جودة آليات الحوكمة تعد أمرا مهما في تحسين جودة الإفصاح المحاسبي عن مخاطر التغيرات المناخية، مما ينعكس على تعزيز ثقة المستثمرين في التقارير السنوية، لذلك فإن دراسة التأثير التفاعلي (Interaction Effect) لتلك الآليات يوفر تفسيرات ملائمة لمدى قوة العلاقة بين الإفصاح عن مخاطر التغيرات المناخية وقرارات المستثمرين.
اتجهت المنظمات المهنية والهيئات الرقابية فى العديد من دول العالم إلى اصدار المعايير والإرشادات والقرارات التى تحفز الشركات على الإفصاح المحاسبي عن مخاطر التغيرات المناخية اعتقادا منها بأنها تسهم في مساعدة المستثمرين و أصحاب المصالح الآخرين فى إتخاذ القرارات خاصة الإستثمارية.
يوجد إجماع بين الإصدارات المهنية على متطلبات الإفصاح عن مخاطر التغيرات المناخية حيث تتمثل في الحوكمة، الاستراتيجية، إدارة المخاطر، والمقاييس والأهداف حيث تتعلق الحوكمة بالمخاطر والفرص، بينما تتناول الاستراتيجية تقييم الآثار الفعلية والمحتملة المخاطر والفرص، في حين إدارة المخاطر تحتاج فيها الشركة إلى وضع عملياتها المنفذة لتحديد وتقييم إدارة المخاطر، بينما تستخدم المقاييس والأهداف وتقييم إدارة المخاطر والفرص المتعلقة بها.
تم قياس الإفصاح عن مخاطر التغيرات المناخية على المؤشر الذى قدمته الهيئة العامة للرقابة المالية وفقا للقرار رقم (107، 108) لسنة 2021 وذلك فى ضوء مؤشرات قياس الأداء المتعلقة بالإفصاحات البيئية والإجتماعية والحوكمة ESG))، وأيضا فى ضوء توصيات الفرقة المعنية بالإفصاحات المالية المتعلقة بالتغيرات المناخية (TCFD)، والذى يتكون من (50) عنصر فى قسمين القسم الأول (ESG): ويشمل ثلاث مجموعات وهى الإفصاح البيئى، الإفصاح الإجتماعى ، وحوكمة الشركات المتعلقة بالإستدامة، أما القسم الثانى (TCFD): فيشمل الحوكمة، الإستراتيجية، إدارة المخاطر، والمقاييس والأهداف.
تم الإعتماد على مؤشر تجميعي لقياس جودة لحوكمة الشركات، و ينصب المؤشر على (كفاء مجلس الإدارة ولجنة المراجعة التابعة للمجلس)، ويعتمد المؤشر على جمع البيانات باستخدام تحليل المحتوى لتقرير الحوكمة، ويتكون هذا المؤشر من (10) عناصر لقياس جودة آليات الحوكمة داخل الشركة.
تم قياس المتغيرات الرقابية التى قد تؤثر على قرارات المستثمرين على النحو التالى: قياس حجم الشركة عن طريق اللوغاريتم الطبيعي لإجمالي أصول الشركة فى نهاية السنة، بينما تم قياس الرافعة المالية عن طريق نسبة إجمالى الإلتزامات إلى إجمالى الأصول، وتم قياس ربحية الشركة عن طريق النسبة بين صافي الدخل بعد الضرائب إلى إجمالي الأصول.
معقولية مستوى الإفصاح عن التغيرات المناخية فى الشركات عينة الدراسة، ويرجع السبب الاساسى إلى أنه أصبح إفصاحا إلزاميا من عام 2022 بموجب قرار الهئية العامة للرقابة المالية رقم 107 و 108 لسنة 2021.
يوجد تأثير إيجابي ذو دلالة معنوية للإفصاح عن مخاطر التغيرات المناخية على قرارات المستثمرين، حيث كانت إشارة معامل الانحدار موجبة ومستوى المعنوية أقل من (0.05)، وهو ما يثبت صحة الفرض الأول والذى ينص على "يؤثر الإفصاح عن مخاطر التغيرات المناخية بشكل إيجابى على قرارات المستثمرين".
يوجد تأثير إيجابي ذو دلالة معنوية لجودة آليات حوكمة الشركات على قرارات المستثمرين، حيث كانت إشارة معامل الانحدار موجبة ومستوى المعنوية أقل من (0.05)، وهو ما يثبت صحة الفرض الثانى والذى ينص على "تؤثر جودة آليات حوكمة الشركات بشكل إيجابى على قرارات المستثمرين".
يوجد تأثير إيجابي ذو دلالة معنوية للتفاعل بين الإفصاح عن مخاطر التغيرات المناخية وجودة آليات الحوكمة على قرارات المستثمرين، حيث كانت إشارة معامل الانحدار موجبة ومستوى المعنوية أقل من (0.05)، وهو ما يثبت صحة الفرض الثالث والذى ينص على "" يؤثر التفاعل بين الإفصاح عن مخاطر التغيرات المناخية وجودة آليات الحوكمة بشكل إيجابى على قرارات المستثمرين ".
التوصيات :
بناء على النتائج السابقة فى كل من الدراسة النظرية والتطبيقية توصى الباحثة بما يلي:
ضرورة زيادة مهارات وقدرات معدي التقارير المالية للتعامل مع الفرص والمخاطر المتعلقة بالتغيرات المناخية وتأثيراتها المالية، وافتراضاتها وتقديراتها، مما يحسن من جودة الإفصاح عن مخاطر التغيرات المناخية.
ضرورة تفعيل دور المراجعين بشأن التوكيد الخارجي على الإفصاح عن مخاطر التغيرات المناخية، لضمان سلامة وموثوقية التقرير عن مخاطر التغيرات المناخية.
ضرورة تحديث مؤشر المسئولية الاجتماعية المصري بإدراج بند مؤشرات الإفصاح عن مخاطر التغيرات المناخية ضمن البعد البيئي، وذلك لتعزيز الأداء الكربوني لدي الشركات المدرجة.
تبني معايير المحاسبة المصرية معيار IFRS S2 الخاص بتغير المناخ لترسيخ متطلبات وآليات الإفصاح الإلزامي عن مخاطر التغيرات المناخية مما يعزز من الامتثال التنظيمي ويساهم في مواكبة عملية الانتقال إلى اقتصاد منخفض الكربون.
ضرورة التوسع في الإفصاح عن مخاطر التغيرات المناخية، مما يسهم فى تحسين مستوى الشفافية ويزيد من ثقة المستثمرين ويساعد في تحقيق جودة التقارير المالية، فضلا عن ضرورة الاهتمام اللائق بجودة تطبيق آليات الحوكمة حيث أن آليات الحوكمة الجيدة تشجع الشركات على الإفصاح عن مخاطر التغيرات المناخية وتحسين جودته.
قيام الهيئات المنظمة لمهنة المحاسبة في مصر بإصدار معيار محاسبي شامل عن المعلومات المتعلقة بالتغيرات المناخية يوضح مخاطر تغيرات المناخ الواجب الإفصاح عنها كحد أدنى وطريقة اعدادها وعرضها، ليكون بمثابة إطارا عاما ومرشدا للشركات فى بيئة الأعمال المصرية بهدف إلزام الشركات بضرورة إعداد هذه المعلومات والإفصاح عنها لتطوير الإفصاح عن مخاطر التغيرات المناخية في التقارير السنوية للشركات وخاصة المقيدة في البورصة المصرية.
ضرورة قيام الشركات المصرية بعقد دورات تدريبية وورش عمل بصفة دورية لمديري الشركات والمديرين الماليين بالتعاون مع الجامعات المصرية في مجال كيفية إعداد وعرض المعلومات المتعلقة بمخاطر التغيرات المناخية.
التوجهات البحثية المستقبلية:
أثر جودة الإفصاح عن مخاطر التغيرات المناخية على العلاقة بين جودة المعلومات المحاسبية وتكلفة رأس المال .
أثر الإفصاح عن مخاطر التغيرات المناخية على قيمة الشركات في ضوء خصائص مجلس الإدارة.
أثر الإفصاح عن التغيرات المناخية على قرارات منح الائتمان للشركات المقيدة بالبورصة المصرية.
أثر توكيد مراقب الحسابات على الإفصاح عن التغيرات المناخية على قرارات المستثمرين بالأسهم.
إطار مقترح لتفعيل دور المراجعة المشتركة في مجال الإفصاح عن مخاطر التغيرات المناخية.
أثر المتغيرات الثقافية على الإفصاح عن التغيرات المناخية.
أثر افصاح الشركات العاملة بصناعة الهيدروجين الأخضر عن غازات الإحتباس الحراري على قرارري الإستثمار ومنح الإئتمان.
Abstract :
Nature of the problem and research questions:
Climate change risks have received significant attention in accounting research, as they represent all the risks during the transition to a low-carbon economy, such as environmental regulations, environmental disclosure, technological changes, and market changes, in addition to the financial risks resulting from natural disasters that carry risks related to climate change.
The quality of accounting disclosure of climate change risks depends on the extent to which a company adopts good governance mechanisms. Accordingly, the quality of governance mechanisms is important in improving the quality of accounting disclosure of climate risks. They encourage disclosure of climate change information, the risks faced by the company, and how to address them, which is reflected in enhancing stakeholder confidence in annual reports.
Therefore, studying the interactive effect of these mechanisms provides a suitable explanation for the strength of the relationship between climate risk disclosure and investor decisions. Therefore, the importance of the current research becomes clear through its comprehensive analysis of the interaction effect between accounting disclosure of climate change risks and the quality of corporate governance mechanisms on investor decisions, through conducting an empirical study of companies listed on the Egyptian Stock Exchange as a model for emerging economies.
In light of the above, the research problem can be formulated by answering the following questions:
Does accounting disclosure of climate change risks affect investor decisions?
Do corporate governance mechanisms affect investor decisions?
Does the interaction between accounting disclosure of climate change risks and the quality of corporate governance mechanisms affect investor decisions?
Research objective:
The main objective of the research is to study the interactive effect of climate change risk disclosure and the quality of corporate governance mechanisms on investor decisions, with an empirical study conducted on Egyptian companies listed on the Egyptian Stock Exchange. This main objective can be achieved through the following sub-objectives:
Demonstrating the extent to which accounting disclosure of climate change risks affects investor decisions.
Demonstrating the impact of the quality of corporate governance mechanisms on investor decisions.
Demonstrating the impact of the interaction between accounting disclosure of climate change risks and the quality of corporate governance mechanisms on investor decisions.
The importance of the research:
The practical importance of this research stems from its addressing a vital and contemporary research issue, namely the study of the interactive impact of climate change risk disclosure and the quality of corporate governance mechanisms on investor decisions.
The research is an extension of recent developments in the field of accounting research focused on developing the content of annual reports by enhancing the disclosure of these risks in the annual reports of companies listed on the Egyptian Stock Exchange, with the aim of providing applied evidence on climate change disclosure practices. The scientific importance of this research stems from the interest of scientific and professional institutions and organizations in climate change, given that it is considered one of the most important topics frequently discussed in recent times. Despite this, there is a scarcity of accounting studies that address the impact of climate change risk disclosure and corporate governance mechanisms on investor decisions.
Research Hypotheses:
Hypothesis 1: Climate change risk disclosure positively affects investor decisions.
Hypothesis 2: The quality of corporate governance mechanisms positively affects investor decisions.
Hypothesis 3: The interaction between climate change risk disclosure and the quality of governance mechanisms positively affects investor decisions.
Research Methodology:
To achieve the research objectives, both the inductive and deductive approaches were adopted to evaluate and analyze previous studies, in addition to identifying the theoretical framework for climate change risk disclosure, studying the impact of accounting disclosure of climate change risks on investor decisions, clarifying the impact of the quality of corporate governance mechanisms on investor decisions, in addition to studying the impact of the interaction between accounting disclosure of climate change risks and the quality of corporate governance mechanisms on investor decisions. This was achieved by constructing proposed accounting models to measure these relationships between the research variables, and conducting an applied study on companies listed on the Egyptian Stock Exchange to test the research hypotheses.
Research Limits:
The research is limited to studying the interaction between accounting disclosure of climate change risks and governance mechanisms, without addressing these mechanisms in detail, as this is beyond the scope of the research.
The study limits its measurement of the investor decision variable to using the stock price range (SPR), which is expressed as the difference between the closing price in the last trading session of the year and the opening price in the first trading session of the year.
It also limits its measurement of the climate change disclosure variable to the Financial Regulatory Authority's climate change disclosure index, in light of performance measurement indicators related to environmental, social, and governance (ESG) disclosures, and also in light of the recommendations of the Task Force on Climate Change Financial Disclosures (TCFD).
The applied study in the Egyptian business environment is limited to companies listed on the Egyptian Stock Exchange during the period from 2022 to 2023, which is the period during which the Financial Regulatory Authority's climate change disclosure index was applied, in accordance with its decisions No. 107 and 108 of 2021.
Research Plan:
Based on the importance of the research and to achieve its objectives, and in light of its problem and limitations, the remaining part of the research is completed as follows:
The conceptual framework for climate change risk disclosure.
The interactive relationship between climate change risk disclosure and corporate governance mechanisms and their impact on investor decisions.
Previous studies and derivation of research hypotheses.
. Applied study.
Search results:
Within the framework of the research objective and methodology, the most important results of the research, both theoretical and applied, are as follows:
The quality of accounting disclosure of climate change risks depends on the extent to which the company adopts good governance mechanisms. Accordingly, the quality of governance mechanisms is important in improving the quality of accounting disclosure of climate change risks, which is reflected in enhancing investor confidence in annual reports.
Therefore, studying the interaction effect of these mechanisms provides appropriate explanations for the strength of the relationship between climate change risk disclosure and investor decisions. Professional organizations and regulatory bodies in many countries around the world have moved to issue standards, guidelines, and decisions that encourage companies to disclose climate change risks in accounting, believing that they contribute to assisting investors and other stakeholders in making decisions, especially investment decisions.
There is consensus among professional publications on the requirements for climate change risk disclosure, which are represented in strategic governance, risk management, metrics, and objectives. Governance relates to risks and opportunities, while strategy addresses the assessment of the actual and potential impacts of risks and opportunities. Risk management requires the company to establish its implemented processes to identify and assess risk management, while using metrics, objectives, and assessments to manage related risks and opportunities.
Climate change risk disclosure was measured using the index provided by the Financial Regulatory Authority in accordance with Resolution No. (107) and (108) of 2021, based on performance indicators related to environmental, social, and governance (ESG) disclosures, and also in light of the recommendations of the Task Force on Climate Change-related Financial Disclosures (TCFD), which consists of 50 elements in two sections. The first section (ESG) includes three groups: environmental and social disclosure, and corporate governance related to sustainability.
The second section (TCFD) includes strategic governance, risk management, metrics, and objectives. A composite index was adopted to measure the quality of corporate governance. The index focuses on the efficiency of the board of directors and the board's audit committee. The index relies on data collection using content analysis of the governance report. This index consists of 10 elements measuring the quality of governance mechanisms within the company.
Control variables that may influence investor decisions were measured as follows: company size was measured using the natural logarithm of the company's total assets at the end of the year, while financial leverage was measured using the ratio of total liabilities to total assets, and company profitability was measured using the ratio of net income after taxes to total assets.
The reasonableness of the level of climate change disclosure in the study sample companies, mainly due to the fact that it became mandatory disclosure in 2022 pursuant to Financial Regulatory Authority Resolution No. 107 and 108 of 2021.
There is a significant positive impact of climate change risk disclosure on investor decisions, as the regression coefficient sign was positive and the significance level was less than (0.05), which proves the validity of the first hypothesis, which states that climate change risk disclosure has a positive impact on investor decisions.
There is a significant positive impact of the quality of corporate governance mechanisms on investor decisions, as the regression coefficient was positive and the significance level was less than (0.05), which proves the validity of the second hypothesis, which states that the quality of corporate governance mechanisms positively affects investor decisions.
There is a significant positive impact of the interaction between climate change risk disclosure and the quality of governance mechanisms on investor decisions, as the regression coefficient was positive and the significance level was less than (...), which proves the validity of the third hypothesis, which states that the interaction between climate change risk disclosure and the quality of governance mechanisms positively affects investor decisions.
Research recommendations:
Based on the previous findings in both the theoretical and applied study, the researcher recommends the following:
The need to enhance the skills and capabilities of financial report preparers to address opportunities and risks related to climate change and its financial impacts, assumptions, and estimates, which would improve the quality of climate change risk disclosure.
The need to activate the role of auditors in providing external assurance on climate change risk disclosure to ensure the integrity and reliability of climate change risk reporting.
The need to update the Egyptian Social Responsibility Index by including climate change risk disclosure indicators within the environmental dimension, in order to enhance the carbon performance of listed companies.
The Egyptian Accounting Standards should adopt the IFRS S2 Climate Change Standard to establish the requirements and mechanisms for mandatory climate change risk disclosure, which would enhance regulatory compliance and contribute to the transition to a low-carbon economy.
The need to expand disclosure of climate change risks, which contributes to improving transparency, increasing investor confidence, and helping to achieve the quality of financial reporting. Furthermore, appropriate attention must be paid to the quality of governance mechanisms, as good governance mechanisms encourage companies to disclose climate change risks and improve their quality.
The accounting regulatory bodies in Egypt should issue a comprehensive accounting standard on climate change-related information, outlining the minimum climate change risks that must be disclosed and the method for preparing and presenting them. This standard serves as a general framework and guide for companies in the Egyptian business environment, with the aim of obligating companies to prepare and disclose this information, thus improving the disclosure of climate change risks in their annual reports, particularly those listed on the Egyptian Stock Exchange.
Egyptian companies should hold regular training courses and workshops for company managers and financial managers, in cooperation with Egyptian universities, on how to prepare and present information related to climate change risks.
Future directions for research
In light of the results reached by the research, there is a need to pay more attention to the following future research:
The impact of climate change risk disclosure quality on the relationship between accounting information quality and the cost of capital.
The impact of climate change risk disclosure on firm value in light of board characteristics.
The impact of climate change disclosure on credit granting decisions for companies listed on the Egyptian Stock Exchange.
The impact of auditor confirmation of climate change disclosure on equity investor decisions.
A proposed framework for activating the role of joint audit in the field of climate change risk disclosure.
The impact of cultural variables on climate change disclosure.
The impact of green hydrogen companies' disclosure of greenhouse gases on investment and credit granting decisions.
|
