| Abstract |
هدف البحث: تحديد أثر الإفصاح عن المسئولية الاجتماعية للشركات على كفاءة الاستثمار وخطر انهيار أسعار الأسهم, بالإضافة لتحديد أثر الإفصاح عن المسئولية الاجتماعية على خطر انهيار أسعار الأسهم لشركات زيادة ونقص الاستثمار, في ظل النظريات المفسرة لدوافع الإفصاح عن المسئولية الاجتماعية التي تناولها الأدب المحاسبى ومدى اتفاق نتائج البحث مع هذه النظريات.
التصميم والمنهجية: اعتمد البحث على الدراسة التطبيقية بالتطبيق على عينة مثلت (34) شركة من الشركات المدرجة بمؤشرEGX 100 تم اختيارها وفقا لمجموعة من المحددات بإجمالى عدد مشاهدات(170) مشاهدة وموزعة على مجموعة من القطاعات للفترة من 2017-2021.
واعتمد البحث لقياس المتغير المستقل الإفصاح عن المسئولية الاجتماعية على درجات(ESG Score) التي حصلت عليها كل شركة من شركات العينة للأبعاد الثلاثة البيئي والاجتماعى والحوكمة, وقياس المتغيرات التابعة: كفاءة الاستثمار وفقا لنموذج دراسةBiddle et al.(2009), وخطر انهيار أسعار الأسهم وفقا لمعامل الإلتواء السالب للعوائد(NCSKEW) وتقلب العوائد من أسفل لأعلى (DUVOL), والمتغيرات الرقابية(حجم الشركة, الرافعة المالية, العائد على الأصول, القيمة السوقية للقيمة الدفترية, التدفقات النقدية التشغيلية) بالاعتماد على مدخل تحليل المحتوى للقوائم المالية والإيضاحات المتممة والتقارير المتاحة على المواقع الإلكترونية للشركات أو بعض المواقع الأخرى, ولاختبار فروض البحث تم الاعتماد على مجموعة من الأساليب الإحصائية كمعامل ارتباط بيرسون, ونماذج الانحدار الخطي المتعدد.
نتائج البحث: تبين وجود تأثير معنوى إيجابى(سلبى) ذو دلالة إحصائية للإفصاح عن المسئولية الاجتماعية للشركات على كفاءة الاستثمار(عدم كفاءة الاستثمار) وأثر سلبى معنوى ذو دلالة إحصائية للإفصاح عن المسئولية الاجتماعية للشركات على زيادة ونقص الاستثمار وذلك بما يتفق مع منظور نظريتى الإشارة وأصحاب المصالح, كما تبين وجود علاقة ارتباط موجبة وذات تأثير معنوى للإفصاح عن المسئولية الاجتماعية للشركات وخطر انهيار أسعار الأسهم بما يتفق ومنظور نظرية الوكالة, وتبين وجود تأثير إيجابى معنوى للإفصاح عن المسئولية الاجتماعية وخطر انهيار أسعار الأسهم لشركات زيادة ونقص الاستثمار, وكانت العلاقة الإيجابية أكثر وضوحا لشركات نقص الاستثمار.
|
