المقدرة التقييمية لمعلومات نفقات البحوث والتطوير: دليل تطبيقي من الشركات غير المالية المقيدة بالبورصة المصرية
ملخص البحث:
استهدفت هذه الدراسة استكشاف المقدرة التقييمية لمعلومات نفقات البحوث والتطوير من خلال تحليل أثرها على القيمة السوقية لحقوق الملكية بشكل مباشر أو غير مباشر. بالإضافة إلى إختبار تأثير كل من طبيعة النشاط وحجم الشركة، وجائحة كورونا على المقدرة التقييمية لتلك المعلومات. واعتمدت الدراسة على بيانات عينة من (106) شركة غير مالية مقيدة في البورصة المصرية خلال عامي (2019) ما قبل جائحة كورونا، و(2020) ما بعد جائحة كورونا بإجمالي مشاهدات بلغ (212) شركة- سنة، وتم استخدام برنامج STATA)) في تحليل النتائج واختبار فروض الدراسة.
وقد توصلت الدراسة إلى وجود مقدرة تقييمية مباشرة لمعلومات نفقات البحوث والتطوير حيث تؤثر تلك النفقات، سواء تم رسملتها أو معالجتها كمصروفات على القيمة السوقية لحقوق الملكية، وأن الجزء الذي يعالج منها كمصروفات هو الأكثر تأثيراً في القيمة السوقية، كما توصلت إلى عدم وجود مقدرة تقييمية غير مباشرة لمعلومات نفقات البحوث والتطوير حيث أتضح عدم وجود تأثير لمعلومات هذه النفقات على العلاقة بين القيمة الدفترية والقيمة السوقية من ناحية، وكذلك على العلاقة بين الربح والقيمة السوقية من ناحية أخرى. كما توصلت إلى أن المقدرة التقييمية لمعلومات نفقات البحوث والتطوير لم تتأثر بكل من طبيعة النشاط، وحجم الشركة في حين تأثرت ايجاباً بجائحة كورنا.
استناداً إلى ذلك توصي الدراسة بتوجيه اهتمام صناع السياسات والجهات والمنظمات المهنية الدولية المسئولة عن إصدار المعايير المحاسبية بتوحيد المعالجة المحاسبية لنفقات البحوث والتطوير، وتعزيز الإفصاح عنها، ووضع سياسات وإجراءات محاسبية واضحة وتفصيلية وقابلة للتطبيق لرسملة نفقات البحوث والتطوير. وكذلك توجيه الشركات للاهتمام بنفقات البحوث والتطوير لتحسين الأداء وتعزيز المزايا التنافسية للشركة، بالإضافة ضرورة إدراك المستثمرين والمحللين الماليين لأهمية معلومات نفقات البحوث والتطوير لتأثيرها على قراراتهم وتقديراتهم بشأن قدرة الشركة على الابتكار والتطوير في المستقبل.
وتسهم هذه الدراسة في الأدب المحاسبي من خلال تقديمها لأدلة عملية من بيئة الأعمال المصرية كأحد إقتصاديات الدول الناشئة عن المقدرة التقييمية لمعلومات نفقات البحوث والتطوير مما يقلل من الجدل المثار بشأنها، كما تقدم تفسيراً إضافياً لردود الفعل المختلفة في سوق الأوراق المالية في ظل تباين طرق الإفصاح عن نفقات البحوث والتطوير.
الكلمات المفتاحية:
المقدرة التقييمية لمعلومات نفقات البحوث والتطوير، رسملة نفقات البحوث والتطوير، مصروفات البحوث والتطوير، القيمة السوقية للشركة، طبيعة الصناعة، حجم الشركة، جائحة كورونا.
The value relevance of research and development expenditures information: Empricial evidence from non-financial companies listed in Egyptian Stock exchange.
Abstract:
This study aimed to explore the valuation value of research and development expenditures information by analyzing its impact directly or indirectly on the market value of equity. In addition to examining the effect of the industry type, the firm size, and the Corona pandemic on the valuation value of this information. The study used data from (106) non-financial companies listed on the Egyptian Stock Exchange during the years (2019) before the Corona pandemic, and (2020) after the Corona pandemic, with a total of (212) company year observations. and using the STATA program in analyzing the results and test the study hypotheses.
The study concluded that there is a direct value for the research and development expenditures information, where these expenditures, whether capitalized or expensed, affect the market value of equity, and that the expensed part is the most influential in the market value. The results also show that there is no indirect value for research and development expenditures, as it does not affect the relationship between book value and earnings with market value. In addition, the results indicated that the value relevance of research and development expenditures was not affected by both industry type and firm size, while it was positively affected by the corona pandemic.
Accordingly, the study recommends policy makers and international accounting standards setters to standardizing the accounting treatment of research and development expenditures, enhancing their disclosure, and issue clear, detailed, and applicable accounting policies and procedures to capitalize research and development expenditures. As well as companies need to pay attention to research and development expenditures to improve performance and enhance their competitive advantages. In addition, investors, and financial analysts need to realize the importance of information on research and development expenditures as it affects their decisions and estimates regarding the company's ability to innovate and develop in the future.
This study contributes to the accounting literature by providing practical evidence from the Egyptian business environment as one of the emerging economies concerning the value relevance of research and development expenditures, which reduces the controversy raised about them and provides an additional explanation for the different reactions in the stock market considering the different methods of disclosure of research and development expenditures.
Keywords: The value relevance of research and development expenditures, capitalization of research and development expenditures, research and development expenses, the firm’s market value, the industry type, the firm size, the Corona pandemic.
|
